目标利润管理包括哪几个环节?目标利润管理是在目标利润规划的基础上,通过过程控制和结果考核,确保目标利润实现;通过差异分析和结果考核,并结合外部环境变化,重新进行下一期目标利润规划。因此,目标利润管理是一个封闭的管理循环,包括三个基本环节,如图(p163)所示。目标利润管理通过利润指标的确定,为企业的经营确立了奋斗目标;通过过程控制充分利用和组合有限的资源;通过结果考核和相应的激励措施充分调动全员的积极性。54结合凌波炼油化工股份有限公司的案例,谈谈如何确定目标利润?首先,根据股东收益期望确定目标利润。企业从事经营活动的首要目标是满足股东资本保值增值的收益期望。因此,企业目标利润规划应从满足股东收益期望为起点。股东的收益期望可以表达为目标资产收益率、目标销售利润率或期望资本报酬率等,但确定目标利润时通常从目标资产收益率入手,这是因为:其一,销售利润的高低主要不取决于企业单向的愿望,其二,实现资本报酬率的期望尽管是企业经营理财的终极目标,但却无法直接与企业必要的市场竞争力与目标关联。其三,资产收益率是各项经济资源综合利用的结果。其次,根据销售预算确定目标利润。最后,对销售预算确定目标利润和股东收益期望确定目标利润进行综合平衡。如果销售预算目标利润大于或等于股东的收益期望,就依此作为下年度经营目标;如果根据销售预算确定目标利润小于股东的收益期望,就需要对企业增收节支能力进行进一步挖潜:收入能否进一步提高?成本能否进一步压缩?如果进行了挖潜之后仍无法实现股东的收益期望,则只能降低目标,使该目标经过努力能够实现。55如何控制变动成本项目?单位变动成本包括单位变动生产成本[1]、单位变动销售费用、单位变动管理费用。控制变动成本即按照成本目标管理中规定的标准,控制日常生产过程中的各种耗费或开支,促进成本管理[2]责任制的建立和健全。在市场竞争价格既定时,单位贡献毛收益表示的企业基本获利能力便直接取决于单位变动成本的高低。变动成本的控制重点是变动生产成本,主要通过进行价值工程分析以及运用作业基础成本分析法(资源-作业-产品)来进行。依据资源——作业——产品(质量、功能)关系,要求企业在成本控制时,首先要依托市场竞争对产品质量、功能的基本要求,明确市场竞争必要的质量、功能定位,剔除多余功能,分析达到目标质量、功能所需设备的技术性能以及必要的作业程序,减少以至消除无效作业,然后选择相适宜的直接材料进行加工,这样既可以降低制造费用、直接材料成本[3],还可以通过设备利用效率的提高相对降低直接人工。凌波石化通过“优化测算、强化分析、深化控制”三位一体首先加强预算,制定控制标准;然后监控成本的形成,及时发现问题,分析反馈,纠正偏差;再进一步优化预算。凌波石化通过进一步优化工艺参数,调整工况,降低能耗、物耗,在“降本压费”方面取得了很好的成效。如缩短了生焦时间,大副降低能耗;全面调整吸收稳定系统,延长催化剂使用寿命,降低消耗定额等等,这些措施都有效地保证了目标利润的实现。案例十: 中国华资集团的业绩评价56从案例出发,评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。⑴企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量,在现实工作中也称为“考核”、“考评”,是指运用科学、适用的方法,对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析,评论其优劣、评估其效绩。⑵业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。动态评价是指在生产经营活动过程中进行的、对预算执行情况和预算指标之间的差异所作的即时确认和即时处理;综合评价则是在期末对于各预算执行主体[4]的预算完成情况进行的分析评价,通常所说的业绩评价均是以综合评价为主。华资集团的资产经营考评体制就是综合评价。⑶在企业财务管理循环中,业绩评价处于承上启下的关键环节,在财务管理中发挥重要作用。一方面,在财务活动、预算执行过程中,通过业绩评价信息的反馈及相应的调控,以随时发现和纠正实际业绩与计划或者预算的偏差,从而实现对财务经营活动过程的控制;另一方面,预算编制、执行、评价作为一个完整的系统,相互作用,周而复始地循环以实现对整个企业经营活动包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培育、人力资源的开发等全部活动进行最终控制,而业绩评价在这个管理循环中既是本次管理循环的总结,又是下一次管理循环的开始。56-2.目标利润预算[5]管理与传统的预算管理的不同以目标利润为导向的企业预算管理与传统的企业预算管理相比具有以下特点: 1.先进性。在以目标利润为导向的企业预算管理模式下,目标利润是企业管理过程的主线,这就使企业各分支部门的目标更加明确,各项经济活动也都围绕实现目标利润而进行。同时,企业的员工可以通过目标利润充分了解企业的整体经营情况,对企业更加充满信心,因而更加积极努力地工作。这比传统的预算管理模式具有更加清晰的整体目标,也更能调动员工的工作积极性。 2.主动性。由于以目标利润作为导向,使得利润不只是企业执行预算、实现销售和成本目标而追求的结果。同时成为贯穿预算执行全过程的一条主线,时刻促使管理者研讨论证销售和成本保持何种水平才能保证目标利润的实现甚至扩大,从而对自己的经济活动做到事前心中有数,适时进行安排。此外,目标也具有一定的约束与激励作用,目标利润的细化分解,使企业人人肩上有指标,促使企业全体人员在各自的工作岗位上积极寻求改善与创新,谋求目标利润的实现或超目标利润的获得。3.综合性。企业的利润反映企业生产经营业务取得的最终成果,体现企业管理的水平和质量。以利润作为企业的预算目标,一方面能及时反映企业生产经营情况,便于企业控制收支,降低成本、费用,明确盈亏;另一方面当影响目标利润实现的某一因素(如成本)向劣势转化时,管理者可及时利用优化影响目标利润的其他相关因素(如资本运营)来弥补,以确保目标利润的实现。它比单纯依靠控制产品成本来创造利润具有更强的综合优势。57选择净资产收益率作为评价的核心指标是基于何种原因,有何优劣?04.7、05.7净资产收益率是净利润与平均净资产的比率。将净资产收益率作为评价的核心指标主要因为该指标较好地反映了企业自有资本[6]获取净收益的能力和资本经营[7]综合效益,同时与企业价值及股东切身利益最为相关。但企业对净资产收益率的考察,需要解决两个基本问题,一是确认经营者参与分配的资格,即是否创造了剩余贡献;二是依据剩余贡献的大小,核定经营者参与分配的比率,进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡献额。也就是说,在考核净资产收益率的时候,必须要看资产收益率是否超过股东投资的机会成本[8]率,或者实现的税后利润能否补偿股东投资的机会成本,否则,没有了高质量的来源过程与能量源泉,财务成果将会失去持续增长的根基。案例十一: 川江控股股份有限公司股利分配方案58计算该公司非经常性损益的来源、金额、及占净利润的比重,对该公司产生了何种影响?从川江控股股份有限公司的年报可知,公司在电费成本控制和扩大销售方面确实有较大提高,但仔细分析,影响公司主业利润增长的另一个重要因素是非经常性收益,公司在2000年9月份通过债权换股权的形式,置换进来了成都光芒实业有限公司50%的股权。公司全年度的主业收入由此增加4656万元,主业利润增加3859万元,净利润增加约1834万元。非经常性收益“锦上添花”。川江控股通过转让乐山电力股份公司法[9]人股股权,取得投资收益为1199万元;转让峨眉山双龙光通信公司股权,取得投资收益为37.6万元;收回大连钢铁集团有限责任公司债权,获得违约金净收益1880万元,等等。上述诸项合计,使得2000年度公司非经常性收益净额高达3080万元,占公司净利润的25%。剔出非经常性收益后和资本公积金[10]转增后每股收益由0.51元降为0.38元;而且2000年非经常性收益较1999年增长220%。表明公司当年净利润增加的主要途径之一是非经常性的收益的增加。更值得注意的是经营活动产生的现金流量是-58302136元,每股经营活动产生的现金流量为-0.24元,表明来自自身造血机能的现金流量有问题,从现金流量表数字分析,有几笔巨额的现金流动值得关注:该公司支付其他与经营性活动有关的现金1.3亿元,具体内容公司年报没有披露;应收帐款1.7亿元,合并报表[11]后抵消为1.2亿元,贷款筹资1.7亿元,公司在高速增长的背后,是否掩盖了内部经营和理财控制中的问题,还有待投资者继续分析。59该公司的股利分配政策[12]对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响?