以下哪个不是非法集资( )A. 承诺高额回报B. 编造虚假项目C. 利用传销诈骗

非法集资的核心特征包括：未经批准吸收资金、承诺高回报、虚构项目、面向不特定对象等。而传销诈骗的本质是通过发展下线、层级获利，属于传销活动的范畴，与非法集资的直接资金吸收行为不同。因此，本题需区分两者的本质差异。

选项分析

A. 承诺高额回报

非法集资常通过承诺高收益吸引投资者，属于典型特征。

B. 编造虚假项目

虚构投资项目是非法集资常用的手段，用于掩盖非法目的。

C. 利用传销诈骗

传销诈骗通过发展下线、层级压货等方式获利，属于传销活动，与非法集资的直接资金吸收行为不同，因此不是非法集资的特征。