题目

每小题的备选答案中，有一个或一个以上符合题意的正确答案。每小题全部选对得满分，少选得相应分，多选、错选、不选均不得分。案例材料：阿里巴巴集团（以下简称“阿里”）在其公司发展的早期，为了保持创始团队对公司的控制权，以贯彻其长期战略，采用了“合伙人制度”。该制度的核心内容是：由一批被称为“合伙人”的资深高管组成的团队，拥有提名董事会简单多数董事人选的专属权利。如果股东不同意合伙人的提名，合伙人可以另外提名，直至由合伙人提名董事被股东大会通过。尽管阿里在美国上市时采用的是同股同权的普通股结构，但其公司章程中嵌入了这一合伙人制度条款。这使得以马云为首的合伙人团队，尽管只持有公司的一部分股权，却能通过控制董事的提名权，从而对董事会乃至公司的发展方向保持强大的影响力。这与通常意义上的“一股一票”原则有所不同，是一种创新的控制权安排。根据案例，请回答以下问题：3.与传统的“一股一票”原则相比,阿里的合伙人制度导致了( )。A.现金流权与控制权合一B.控制权小于现金流权C.控制权大于现金流权D.现金流权与控制权同时增加

每小题的备选答案中，有一个或一个以上符合题意的正确答案。每小题全部选对得满分，少选得相应分，多选、错选、不选均不得分。

案例材料：
阿里巴巴集团（以下简称“阿里”）在其公司发展的早期，为了保持创始团队对公司的控制权，以贯彻其长期战略，采用了“合伙人制度”。该制度的核心内容是：由一批被称为“合伙人”的资深高管组成的团队，拥有提名董事会简单多数董事人选的专属权利。如果股东不同意合伙人的提名，合伙人可以另外提名，直至由合伙人提名董事被股东大会通过。

尽管阿里在美国上市时采用的是同股同权的普通股结构，但其公司章程中嵌入了这一合伙人制度条款。这使得以马云为首的合伙人团队，尽管只持有公司的一部分股权，却能通过控制董事的提名权，从而对董事会乃至公司的发展方向保持强大的影响力。这与通常意义上的“一股一票”原则有所不同，是一种创新的控制权安排。

根据案例，请回答以下问题：

3.与传统的“一股一票”原则相比,阿里的合伙人制度导致了( )。
A.现金流权与控制权合一
B.控制权小于现金流权
C.控制权大于现金流权
D.现金流权与控制权同时增加

题目解答

答案

根据案例材料分析：

  1. 理解“一股一票”原则：在传统的“一股一票”原则下，股东拥有的控制权（即投票权）与其持有的股份比例（通常代表现金流权）是基本一致的。也就是说，你持有多少比例的股份，就拥有多少比例的投票权，现金流权与控制权是合一的。
  2. 分析阿里的合伙人制度：案例中明确指出，以马云为首的合伙人团队“尽管只持有公司的一部分股权，却能通过控制董事的提名权，从而对董事会乃至公司的发展方向保持强大的影响力”。
  3. 对比得出结论：这意味着合伙人团队拥有的股份（代表现金流权）比例较小，但他们通过特殊的制度安排（合伙人制度）获得了远超其持股比例的投票权和影响力（代表控制权）。这种安排打破了“一股一票”的限制，使得控制权脱离了现金流权的限制而独立放大。

因此，与传统的“一股一票”原则相比，阿里的合伙人制度导致了控制权大于现金流权。

正确答案是：C. 控制权大于现金流权。