三、案例分析题（共 20 题，每题 2 分。由单选和多选组成。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）（一）20 世纪 80 年代以来，国际金融市场最重要的创新便是金融衍生品市场的发展。最早出现的是简单的衍生品，如远期、期货、期权、互换等，随后出现了多种复杂产品。 20 世纪 90 年代信用衍生品的出现，将金融衍生品市场的发展推向新的阶段。在 2007 年爆发的美国次贷危机中，信用衍生品如信用违约互换（CDS）的无序发展对危机的蔓延和恶化起到了推波助澜的作用，其负面效应也开始被意识到。为此，各国政府正在探索更有力的监管措施，以促进金融衍生品市场更平稳、有效运行。81．金融衍生品区别于传统金融工具的特征是（ ）。 A．杠杆比例高 B．主要用于套期保值 C．高风险性 D．全球化程度高82．与远期合约相比，期货合约的特点是（ ）。 A．合约的规模更大 B．交易多在有组织的交易所进行 C．投机性更强 D．合约的内容标准化83．信用违约互换作为最常用的信用衍生品，当约定的信用事件发生时，导致的结果是（）。 A．由卖方向买方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值 B．由买方向卖方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值 C．由卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分 D．由买方向卖方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分84．信用违约互换市场在美国次贷危机中暴露出来的缺陷有（ ）。 A．同时在交易所和柜台进行交易 B．缺乏监管 C．市场操作不透明 D．没有统一的清算报价系统（二）某机构投资者与某证券公司签订了证券交易委托代理协议，按照证券交易品种开立了股票交易账户，并且也开立了用于证券交易资金清算的专用资金账户。根据上述资料，回答下列问题。85．在该机构投资者签订的证券交易委托代理协议中，该证券公司承担证券（ ）角色。 A．承销商 B．交易商 C．经纪商 D．做市商86．该机构投资者开立的股票交易账户除了能够买卖股票外，还可以买卖（ ）。 A．商品期货 B．股指期货 C．债券 D．基金87．如果该机构投资者的资金账户选择了保证金账户，则该机构投资者可以接受该证券公司提供的（ ）业务。 A．融资或称卖空 B．融资或称买空 C．融券或称卖空 D．融券或称买空88．该机构投资者在委托股票交易时，其成交价格按照“价格优先，时间优先”原则由证券交易所撮合主机自动撮合确定成交价格。如果该机构投资者是在 10：00～11：00 委托交易，其股票成交价的竞价是（ ）。 A．集合竞价 B．连续竞价 C．投标竞价 D．招标竞价（三）伴随着中国经济不断回升向好，中国的 CPI 在 2009 年年末也开始由负转正，而且在2010 年呈现出逐季加快的趋势。物价高位运行，2011 年 7 月份数据显示全国居民消费价格总水平同比上涨 6.5％。食品价格上涨 14.8％，其中肉禽及其制品价格上涨 33.6％，影响价格总水平上涨约 2.08 个百分点。通胀压力依旧较高。89．这种物价现象属于（ ）。 A．通货膨胀 B．通货紧缩 C．经济危机 D．正常的物价波动90．2010 年以来出现较大通胀压力的原因有（ ）。 A．货币超发是推动物价上涨的最根本因素 B．共同理性预期的形成放大通货膨胀效应 C．成本推进性物价上涨是引发全面通胀风险的主要因素 D．现阶段的通胀主要表现为重要农产品和关键生产或生活用品的价格下跌91．为了治理这种物价问题，可以采取的货币政策措施为（ ）。 A．调低利率 B．提高利率 C．中央银行在公开市场卖出国债 D．中央银行在公开市场购入国债92．治理通货膨胀的主要政策措施包括（ ）。 A．紧缩的需求政策 B．积极的财政政策 C．积极的供给政策 D．积极的消费政策（四）我国某商业银行在某发达国家新设一家分行，获准开办所有的金融业务。该发达国家有发达的金融市场，能够进行所有的传统金融交易和现代金融衍生产品交易。93．该分行在与总行合并财务报表时，可能承受的金融风险是（ ）。A．信用风险B．汇率风险中的经济风险C．汇率风险中的折算风险D．国家风险中的主权风险94．该分行为了控制在当地经营中的利率风险，可以采取的方法是（ ）。A．进行远期外汇交易B．进行货币期货交易C．进行利率衍生产品交易D．进行缺口管理95．该分行为了控制在当地贷款中的信用风险，可以采取的方法是（ ）。A．进行持续期管理B．对借款人进行信用的“5C”、“ 3C"分析C．建立审贷分离机制D．保持负债的流动性96．该分行为了通过风险转移来管理操作风险，可以采取的机制和手段是（ ）。A．对职员定期轮岗B．保证信息系统的安全C．业务外包D．优化管理流程（五）人民币汇率形成机制改革坚持主动性、可控性、渐进性的原则，2005 年 7 月 21 日，人民币汇率形成机制改革启动，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自汇率形成机制改革以来，人民币汇率弹性逐步扩大，并形成双向波动的格局，呈现稳中有升的态势。根据以上资料，回答下列问题。97．以下因素中支持我国选择较大弹性汇率制度的是（ ）。A．经济开放程度低B．进出口商品结构多样化或地域分布分散化C．经济规模大D．进出口对 GNP 的高比率98．参考一篮子货币不仅扩大了汇率弹性，而且改变了汇率政策目标。在新的汇率制度下 ，汇率政策目标是（ ）。A．稳定多边的名义有效汇率B．稳定人民币对美元的双边汇率C．盯住美元D．盯住一篮子货币99．银行间市场是外汇市场的核心，改革后银行间市场的交易机制包括（ ）。A．双向交易 B．单向交易C．询价交易 D．美元做市商制度100．导致人民币升值的因素有（ ）。A．国际收支持续双顺差B．我国的通货膨胀率高于美国C．提高本国利率水平D．外汇储备下降

三、案例分析题（共 20 题，每题 2 分。由单选和多选组成。错选，本题不得分； 少选，所选的每个选项得 0.5 分） （一） 20 世纪 80 年代以来，国际金融市场最重要的创新便是金融衍生品市场的发展。最早 出现的是简单的衍生品，如远期、期货、期权、互换等，随后出现了多种复杂产品。 20 世 纪 90 年代信用衍生品的出现，将金融衍生品市场的发展推向新的阶段。在 2007 年爆发的 美国次贷危机中，信用衍生品如信用违约互换（CDS）的无序发展对危机的蔓延和恶化起 到了推波助澜的作用，其负面效应也开始被意识到。为此，各国政府正在探索更有力的监 管措施，以促进金融衍生品市场更平稳、有效运行。 81．金融衍生品区别于传统金融工具的特征是（ ）。 A．杠杆比例高 B．主要用于套期保值 C．高风险性 D．全球化程度高 82．与远期合约相比，期货合约的特点是（ ）。 A．合约的规模更大 B．交易多在有组织的交易所进行 C．投机性更强 D．合约的内容标准化 83．信用违约互换作为最常用的信用衍生品，当约定的信用事件发生时，导致的结果是（ ）。 A．由卖方向买方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值 B．由买方向卖方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值 C．由卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分 D．由买方向卖方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分 84．信用违约互换市场在美国次贷危机中暴露出来的缺陷有（ ）。 A．同时在交易所和柜台进行交易 B．缺乏监管 C．市场操作不透明 D．没有统一的清算报价系统 （二） 某机构投资者与某证券公司签订了证券交易委托代理协议，按照证券交易品种开立了 股票交易账户，并且也开立了用于证券交易资金清算的专用资金账户。 根据上述资料，回答下列问题。 85．在该机构投资者签订的证券交易委托代理协议中，该证券公司承担证券（ ）角色。 A．承销商 B．交易商 C．经纪商 D．做市商 86．该机构投资者开立的股票交易账户除了能够买卖股票外，还可以买卖（ ）。 A．商品期货 B．股指期货 C．债券 D．基金 87．如果该机构投资者的资金账户选择了保证金账户，则该机构投资者可以接受该证券公 司提供的（ ）业务。 A．融资或称卖空 B．融资或称买空 C．融券或称卖空 D．融券或称买空 88．该机构投资者在委托股票交易时，其成交价格按照“价格优先，时间优先”原则由证券 交易所撮合主机自动撮合确定成交价格。如果该机构投资者是在 10：00～11：00 委托交易， 其股票成交价的竞价是（ ）。 A．集合竞价 B．连续竞价 C．投标竞价 D．招标竞价 （三） 伴随着中国经济不断回升向好，中国的 CPI 在 2009 年年末也开始由负转正，而且在 2010 年呈现出逐季加快的趋势。物价高位运行，2011 年 7 月份数据显示全国居民消费价格 总水平同比上涨 6.5％。食品价格上涨 14.8％，其中肉禽及其制品价格上涨 33.6％，影响价 格总水平上涨约 2.08 个百分点。通胀压力依旧较高。 89．这种物价现象属于（ ）。 A．通货膨胀 B．通货紧缩 C．经济危机 D．正常的物价波动 90．2010 年以来出现较大通胀压力的原因有（ ）。 A．货币超发是推动物价上涨的最根本因素 B．共同理性预期的形成放大通货膨胀效应 C．成本推进性物价上涨是引发全面通胀风险的主要因素 D．现阶段的通胀主要表现为重要农产品和关键生产或生活用品的价格下跌 91．为了治理这种物价问题，可以采取的货币政策措施为（ ）。 A．调低利率 B．提高利率 C．中央银行在公开市场卖出国债 D．中央银行在公开市场购入国债 92．治理通货膨胀的主要政策措施包括（ ）。 A．紧缩的需求政策 B．积极的财政政策 C．积极的供给政策 D．积极的消费政策 （四） 我国某商业银行在某发达国家新设一家分行，获准开办所有的金融业务。该发达国家 有发达的金融市场，能够进行所有的传统金融交易和现代金融衍生产品交易。 93．该分行在与总行合并财务报表时，可能承受的金融风险是（ ）。 A．信用风险 B．汇率风险中的经济风险 C．汇率风险中的折算风险 D．国家风险中的主权风险 94．该分行为了控制在当地经营中的利率风险，可以采取的方法是（ ）。 A．进行远期外汇交易 B．进行货币期货交易 C．进行利率衍生产品交易 D．进行缺口管理 95．该分行为了控制在当地贷款中的信用风险，可以采取的方法是（ ）。 A．进行持续期管理 B．对借款人进行信用的“5C”、“ 3C"分析 C．建立审贷分离机制 D．保持负债的流动性 96．该分行为了通过风险转移来管理操作风险，可以采取的机制和手段是（ ）。 A．对职员定期轮岗 B．保证信息系统的安全 C．业务外包 D．优化管理流程 （五） 人民币汇率形成机制改革坚持主动性、可控性、渐进性的原则，2005 年 7 月 21 日，人 民币汇率形成机制改革启动，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有 管理的浮动汇率制度。自汇率形成机制改革以来，人民币汇率弹性逐步扩大，并形成双向 波动的格局，呈现稳中有升的态势。 根据以上资料，回答下列问题。 97．以下因素中支持我国选择较大弹性汇率制度的是（ ）。 A．经济开放程度低 B．进出口商品结构多样化或地域分布分散化 C．经济规模大 D．进出口对 GNP 的高比率 98．参考一篮子货币不仅扩大了汇率弹性，而且改变了汇率政策目标。在新的汇率制度下 ， 汇率政策目标是（ ）。 A．稳定多边的名义有效汇率 B．稳定人民币对美元的双边汇率 C．盯住美元 D．盯住一篮子货币 99．银行间市场是外汇市场的核心，改革后银行间市场的交易机制包括（ ）。 A．双向交易 B．单向交易 C．询价交易 D．美元做市商制度 100．导致人民币升值的因素有（ ）。 A．国际收支持续双顺差 B．我国的通货膨胀率高于美国 C．提高本国利率水平 D．外汇储备下降