69、[单选题]静态的投资回收期与动态的投资回收期，其计算结果相比较往往是()。A. 前者较后者大B. 前者较后者小C. 二者相等D. 无法比较

考查要点：本题主要考查静态投资回收期与动态投资回收期的计算原理及两者差异。
核心思路：静态回收期不考虑资金时间价值，直接累加净现金流量；动态回收期考虑资金时间价值，需将未来现金流量折现后再累加。由于折现会降低未来现金流量的现值，因此动态回收期通常更长。
关键点：资金时间价值的影响是解题的核心，需明确折现操作会导致累计时间延长。

静态投资回收期与动态投资回收期的计算对比

1. 静态投资回收期

   • 定义：不考虑资金时间价值，累计净现金流量等于初始投资所需的时间。
   • 计算特点：直接累加未折现的净现金流量，回收期较短。

2. 动态投资回收期

   • 定义：考虑资金时间价值，将未来现金流量折现后累计至初始投资的时间。
   • 计算特点：折现会减少未来现金流量的现值，导致累计时间延长，回收期更长。

举例说明

假设初始投资为100万元，现金流量如下：

• 静态计算：第1年净流量50万，第2年60万。
  累计到第2年为50 + 60 = 110万，回收期为 1 + 50/60 ≈ 1.83年。
• 动态计算（折现率10%）：
  第1年现值50/1.1 ≈ 45.45万，第2年现值60/1.21 ≈ 49.59万。
  累计到第2年为45.45 + 49.59 ≈ 95.04万，仍未达到100万，需继续计算第3年。
  因此动态回收期 > 2年，明显长于静态回收期。

结论：动态回收期因折现作用，通常比静态回收期大，故静态回收期较小。