企业折价购入长期债券，是由于债券的( )。A. 票面利率高于市场利率B. 票面利率低于市场利率C. 票面利率等于市场利率D. 票面利率与市场利率无关

本题考查债券折价发行的决定因素，核心在于理解票面利率与市场利率的关系。当市场利率高于债券票面利率时，债券的未来利息收益对投资者的吸引力下降，因此发行价格会低于面值，即折价发行。破题关键在于明确市场利率与票面利率的比较。

债券定价原理

债券的市场价格由其未来现金流的现值决定，折现率采用市场利率。若债券票面利率低于市场利率，投资者通过购买该债券获得的利息收入低于市场平均水平，因此现值会低于面值，导致折价发行。

选项分析

• A. 票面利率高于市场利率
  若票面利率高于市场利率，债券利息更具吸引力，发行价格会高于面值（溢价发行），与题干“折价”矛盾。

• B. 票面利率低于市场利率
  市场利率更高时，债券利息较低，投资者要求以更低价格购买，符合折价逻辑。

• C. 票面利率等于市场利率
  此时现值等于面值，属于平价发行，与折价无关。

• D. 票面利率与市场利率无关
  市场利率是债券定价的核心因素，二者必然相关，此选项错误。