3、 根据资本市场估值理论,商业银行市场价值主要取决于( )。 A. 短期目标B. 银行的净现金流量[1]C. 与现金流量相关的风险D. 获取现金流量的时间

本题考查资本市场估值理论在商业银行市场价值决定因素中的应用。核心思路是理解现金流量、风险和时间这三个关键要素如何影响市场价值。

• 现金流量是估值的基础，反映银行未来的盈利能力；
• 风险影响折现率，风险越高，现值越低；
• 时间通过复利效应影响现值，时间越长，现值越小。
  短期目标属于经营策略，与市场价值无直接关系。

选项分析

A. 短期目标

市场价值关注的是长期现金流量的现值，而非短期经营目标，因此排除。

B. 银行的净现金流量

净现金流量是估值的核心，直接决定银行未来收益的大小，正确。

C. 与现金流量相关的风险

风险通过影响折现率间接影响现值，正确。

D. 获取现金流量的时间

时间价值理论表明，现金流量越晚实现，现值越小，正确。