9．某企业于年初存入 5 万元，在年利率为 12%，期限为 5 年，每半年复利一次的情况下， 其实际利率为（ ）。A. 24%B. 12.36%C. 6%D. 12.25%

考查要点：本题主要考查实际利率（有效年利率）的计算，涉及复利计息方式的转换。

解题核心思路：
当利息计算周期小于一年时，需要将名义年利率转换为有效年利率。关键在于利用复利公式，考虑复利次数对利息增长的影响。

破题关键点：

1. 确定复利周期：题目中每半年复利一次，即每年复利2次。
2. 拆分周期利率：将年利率12%平均分配到每个复利周期，得到每期利率为6%。
3. 应用有效年利率公式：通过公式 $\text{EAR} = \left(1 + \frac{r}{n}\right)^n - 1$ 计算实际利率。

步骤1：明确复利周期与周期利率

• 年利率 $r = 12\% = 0.12$
• 每年复利次数 $n = 2$（每半年一次）
• 每期利率 $= \frac{r}{n} = \frac{0.12}{2} = 0.06$（即6%）

步骤2：计算有效年利率
根据公式：
$\text{EAR} = \left(1 + \frac{r}{n}\right)^n - 1 = (1 + 0.06)^2 - 1$
展开计算：
$(1.06)^2 = 1.1236 \quad \Rightarrow \quad \text{EAR} = 1.1236 - 1 = 0.1236 = 12.36\%$

结论：实际利率为12.36%，对应选项B。