当投资者要求的收益率高于债券票面利率[1]时，债券价值会低于面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券价值会高于面值。( )

步骤 1：理解债券价值计算
债券价值是未来现金流的现值，包括定期支付的利息和到期时的本金偿还。债券价值的计算公式为：\[ V = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1+r)^t} + \frac{F}{(1+r)^n} \]，其中 \(V\) 是债券价值，\(C\) 是每期利息支付，\(r\) 是投资者要求的收益率，\(F\) 是债券面值，\(n\) 是债券到期时间。

步骤 2：分析收益率与票面利率的关系
当投资者要求的收益率 \(r\) 高于债券票面利率时，意味着市场利率上升，债券的未来现金流以更高的折现率折现，导致债券价值降低。反之，当投资者要求的收益率 \(r\) 低于债券票面利率时，市场利率下降，债券的未来现金流以更低的折现率折现，导致债券价值升高。

步骤 3：得出结论
根据上述分析，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券价值会低于面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券价值会高于面值。