题目
国际市场上“套期保值”操作方法背景与情境:某谷物公司在7月上旬以每蒲式耳(蒲式耳即bushel,1bushel = 36.3666升)3.60美元的价格购进一批小麦,共5万蒲式耳,并存入仓库待售。该公司估计暂时还找不到买主,为了防止在货物待售期间小麦价格下跌而蒙受损失,该公司便在期货市场上抛出5万蒲式耳的小麦期货,价格为每蒲式耳3.65美元,交割月份为10月。其后,小麦价格果然下降,在8月份该公司终于将5万蒲式耳小麦售出,价格为3.55美元/蒲式耳,每蒲式耳损失0.05美元。问题:该公司应该如何操作才能挽回损失?
国际市场上“套期保值”操作方法 背景与情境:某谷物公司在7月上旬以每蒲式耳(蒲式耳即bushel,1bushel = 36.3666升)3.60美元的价格购进一批小麦,共5万蒲式耳,并存入仓库待售。该公司估计暂时还找不到买主,为了防止在货物待售期间小麦价格下跌而蒙受损失,该公司便在期货市场上抛出5万蒲式耳的小麦期货,价格为每蒲式耳3.65美元,交割月份为10月。其后,小麦价格果然下降,在8月份该公司终于将5万蒲式耳小麦售出,价格为3.55美元/蒲式耳,每蒲式耳损失0.05美元。 问题:该公司应该如何操作才能挽回损失?
题目解答
答案
公司持有5万蒲式耳小麦,现货价格从3.60美元/蒲式耳跌至3.55美元/蒲式耳,每蒲式耳亏损0.05美元,总亏损为2,500美元。根据套期保值原理,应买入5万蒲式耳10月交割的小麦期货合约。假设基差不变(-0.05),则期货价格为3.60美元/蒲式耳。此时,期货市场盈利为:
\[
50,000 \times (3.65 - 3.60) = 2,500 \text{美元}
\]
与现货市场亏损相抵消,实现套期保值。
操作方法:在8月时,买入5万蒲式耳10月交割的小麦期货合约,价格为3.60美元/蒲式耳。
答案:公司应买入5万蒲式耳10月交割的小麦期货合约,价格为3.60美元/蒲式耳,以实现套期保值并挽回损失。