假定某国经济可由下列等式描述 C=100+0.8YD(消费) I=200-1000i(投资) L=Y-10000i(货币需求[1]) 开始时,政府购买为550万元,税收为500万元,实际货币供给为900万元。求: (1)IS和LM曲线的表达式。 (2)开始时的国民收入水平、利息率、消费和投资各为多少? (3)如果自主投资减少90万元,国民收入、利息率和投资各将下降多少? (4)为了使国民收入保持在最初水平,货币供应量[2]将如何变动?新的利率水平为多少?答案: (1)由国民收入恒等式Y=C+I+G可得:Y=100+0.8(Y-500)+200-1000i+550,化简得IS方程为:Y=2250-5000i。 由货币市场均衡[3]条件M/P=L可得:Y-10000i=900,即LM方程为:Y=900+10000i。 (2)联立IS和LM方程得到:2250-5000i=10000i+900。 解得:i=0.09。将解得的i代入IS方程,从而可得国民收入为:Y=2250-5000i=1800(万元); 消费为:C=100+0.8×(Y-500)=1140(万元); 投资为:I=200-1000i=110(万元)。 (3)设自主投资为I_,此时可得IS方程为:Y=1250+5I_-5000i;LM方程为:Y=10000i+M/P。 因此,总需求函数为:Y=(2500+10I_)/3+M/(3P),可知自主投资前的系数为10/3。 如果自主投资减少90万元,国民收入将下降:90×10÷3=300(万元)。 自主支出的利率乘数为1/3000,因此,利率下降0.03。利率下降0.03又会使引致投资[4]增加30万元。 引致投资增加30万元,加上自主投资减少90万元,投资总额将下降60万元。 (4)为了使国民收入保持在最初水平,收入必须增加300万元。 由Y=(2500+10I_)/3+M/(3P)可知,货币政策乘数[5]为1/3,所以,货币供应量必须增加900万元。 将题(2)中的利率等式中的货币供应量变为1800,得到:2250-5000i=10000i+1800。解得:利率变为0.03,即下降了6%。解析:空4、论述题(10分,每题5分)1. 什么是政府赤字和债务?在理论上,政府债务或赤字影响宏观的渠道有哪些?基于这些理论,你怎么评价中国地方政府债务的影响?答案: (1)政府赤字是政府支出的货币数量大于它以税收形式所获得收入的差额,即政府进行财政预算[6]时,预算支出和预算收入的差额。 政府债务(亦称公债[7])是指政府凭借其信誉,政府作为债务人与债权人之间按照有偿原则发生信用关系来筹集财政资金[8]的一种信用方式,也是政府调度社会资金,弥补财政赤字,并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。政府债务是整个社会债务的重要组成部分,具体是指政府在国内外发行的债券或向外国政府和银行借款所形成的政府债务。 (2)在理论上,政府债务或赤字影响宏观经济的渠道主要有: ①如果经济中的资源初始时未充分利用,政府支出增加或税收削减会立刻对总需求[9]产生相当数量的影响,国民收入会增加。这样,恰当控制的财政赤字给经济带来有利影响。通常,财政赤字的增加会通过乘数效应导致GDP增加和就业增加。 ②过量的财政赤字会制约政府的宏观经济政策的实施效果。过量的财政赤字给政府增加了巨大的利息支出,束缚政府调控经济的能力。另外,政府靠发行债券来填补债务黑洞,这无疑等同于与私人企业争夺有限的资金,进而抬高银行利率,使经济形成恶性循环。 ③财政赤字可能诱发通货膨胀。财政赤字导致货币总量增加,而现存的商品和劳务的总供给[10]量并没有增加,这必然导致整个经济存在通货膨胀缺口,引诱价格水平升高。 (3)中国地方政府债务对中国经济的影响: ①短期内,中国地方政府债务的适当增加,加大政府支出,投资增加,有利于促进地方经济发展,改善居民生活水平。从中国经济发展历程来看,地方政府扩大基础设施建设,加大对教育、科技和社会福利性支出,政府债务发挥了重要作用。 ②地方政府财政赤字和债务规模过大会威胁经济和社会的稳定。经济理论和实践都表明,价格稳定与财政赤字息息相关。财政赤字过高会威胁价格的稳定性,从而需要紧缩的货币政策[11]的制约。但过高的利率会导致地方政府无力偿还其巨额债务,财政危机[12]会反过来要求货币当局提供贷款援助。在地方债务数据不全或者根本没有数据的情况下,金融机构对地方政府的贷款会增加不良资产和加剧金融风险[13]。 ③为了减缓过高债务带来的压力,地方政府会缩减开支,很大可能性是缩减用于公共服务的经费,从而导致公共服务的缩水。 ④中国日益严重的地方债务问题也为经济发展埋下了严重的隐患。长期内,预算赤字[14]增加会使得经济中的资本积累[15]下降,从而对长期内的经济增长带来不良影响。更高的财政赤字带来更少的未来投资,从而导致更低的未来产出。解析:空2. 美国的金融危机[16]对美国本国和别的国家的宏观经济如何造成影响以及造成什么影响?答案: (1)金融危机对美国的影响 由次贷危机引发的此次金融危机造成了美国金融体系的崩溃,产生了资本市场的信用危机,市场的流动性下降。当金融泡沫破裂后,美国本地中低端的实体产业空洞化,本来在产的企业也受到资金链断掉的影响而倒闭,这对就业市场造成很大的影响,到目前为止,美国的失业率仍然居高不下。次贷危机愈演愈烈致使华尔街主要金融机构或者倒闭或者被接管,华尔街辉煌的时代已经宣告结束。房地产泡沫破裂,整个美国经济陷入了衰退,工厂倒闭、工人失业、经济增长率转为负并不断下滑、主要的产业基本停产、社会出现动荡。 为缓解此次金融危机对经济的冲击,美国政府进行了救市,本次救市规模是1929年以来最大的一次。主要采用了四种方法:直接注资;回购和担保次贷产品;美联储向市场注入流动性;通过货币互换向全球提供美元流动性。然而,救助措施短期内可能使市场恐慌状况有所改善,但在长期很难使美国经济摆脱此轮下降的周期。 (2)金融危机对别国的影响 世界经济一体化[17]把各个经济体紧紧联系到一起,要想不受其他国家的影响几乎是不可能的。而此次金融危机是次级债券引起的,美国作为全世界唯一一个强大的金融国家,是其他国家的理财师,其他国家的外汇储备[18]以及中央银行的存款准备金大都以美国债券的形式存在。此次金融危机使得美国银行破产、发行的次级债券无法偿还,直接导致了欧洲及亚洲国家外汇储备、中央银行存款准备金的缩水以及商业银行资产坏账,进而导致财富的流失、阻碍了经济的发展。此外,美国的金融危机直接打击了美国的经济,降低了美国的消费,从而使美国的进口减少。美国进口的减少意味着中国、日本等出口导向[19]型国家出口减少,大型出口企业在此次金融风暴中生存下来,但是很多中小出口外贸型企业因为本币的升值和出口外贸环境的恶化而倒闭。 此次金融危机虽然发源于美国,但受到冲击最大的是欧洲,因为欧洲的商业银行持有美国次级债券最多。且欧洲不像中国这样拥有巨大的外汇储备和广大的内需潜力,因此金融危机直接导致了欧洲经济陷入衰退。 中国也受到了金融危机的冲击,由于美国人以往的过度消费使得他们的购买力下降,造成中国出口下降,国内的出口型企业纷纷倒闭,如长三角地区的很多纺织厂及广州沿海的出口加工企业。GDP增长速度开始变缓,最主要的原因是出口减少,许多出口企业面临经营困难。不过直接影响相对有限,因为中国官方储备及商业银行投资的美元资产虽然在本轮危机中一度暴露于风险中,但总体而言,投资损失有限,不会对中国金融体系产生较大冲击,而且中国可以通过扩大内需来拉动经济的增长。由于中国的金融市场不是完全对外开放的,所以此次的次贷危机对我国的金融业造成影响较小。 总之,最终这场危机对大多数国家宏观经济的影响是经济增速下滑、失业率上升、金融业受到创伤。我国属于遭受影响比较小的国家,且经济已经有所好转,率先冲出衰退的阴影,并成为引导未来世界经济走出衰退的主要动力之一。解析:空5、选择题(33分,每题1分)1. 假设一个柯布-道格拉斯生产函数,资本和劳动的贡献都是1/2。如果全要素生产率增长为0,劳动和资本各增加2%,那么( )。A. 产出会增加4%,资本的边际产出为Y/KB. 产出会增加2%,资本的边际产出为Y/(2K)C. 产出会增加2%,劳动的边际产出为2Y/ND. 产出会增加1%,劳动的边际产出为2Y/K答案:B解析:∆Y/Y=α∆N/N+β∆K/K+∆A/A=(2%+2%)/2=2%;有生产函数为:Y=L1/2K1/2,则资本的边际产出为:MPK=L1/2K-1/2/2=Y/(2K)。2. 假定行为人每期都有收入,但不能进行借贷。用MPCYP和MPCYT分别表示持久性收入和暂时性收入的边际消费倾向,则( )。A. MPCYT>MPCYPB. MPCYT=MPCYPC. MPCYT.