假设到期收益率为3%,一张5年期、票面利率为5%、票面额为1000元的债券的价格是多少?当到期收益率上升为4%时,债券价格[1]将会发生什么变化?

解:当到期收益率为3%时,债券价格为:

所以,此时价格为1091.60元。

当到期收益率为4%时,债券价格为:

所以,此时价格为1044.50元,由于到期收益率的上升,要求的债券价格也下降了。