在市场模型中,影响股票超额收益的公司特有因素,其期望收益由于不同公司经营状况的不同而有所差别。 ( )

关键知识点：本题考查资本资产定价模型（CAPM）中系统性风险与非系统性风险的区别，以及公司特有因素对股票超额收益的影响。

解题核心：
在市场模型中，只有系统性风险（市场风险）会影响股票的超额收益，而非系统性风险（如公司特有因素）可以通过分散投资消除，因此其期望收益为零，不会因公司经营状况不同而改变。

破题关键：
明确区分系统性风险与非系统性风险的作用，理解CAPM中仅系统性风险（β系数）决定超额收益。

公司特有因素属于非系统性风险，例如管理层决策失误、单一产品市场波动等。这类风险仅影响个别公司，可通过构建多样化投资组合消除。根据CAPM公式：
$E(R_i) = R_f + \beta_i (E(R_m) - R_f)$
超额收益仅由系统性风险（β系数）决定，与非系统性风险无关。因此，公司特有因素的期望收益为零，不会因公司经营状况不同而产生差异。题目中“期望收益因公司不同而差别”的表述错误。