题目
29、 威廉·曼普对风险和收益进行了量化,建立了均值方差模型,提出了确定最佳资产组合的基本模型。
29、 威廉·曼普对风险和收益进行了量化,建立了均值方差模型,提出了确定最佳资产组合的基本模型。
题目解答
答案
马科维茨（HarryMarkowitz）发表的《资产组合选择》，对风险和收益进行了量化，建立了均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本理论。
该模型没有任何假设，计算结果十分精确。
但是，这一方法需要对所有可选择资产的协方差矩阵进行计算，依照当时的计算机处理能力，无法对如此庞大的数据量进行计算。
1963年，马科维茨的学生威廉。
夏普（WilliamSharpe）根据资产组合模型，建立了单一指数模型，其假设为资产收益只与市场整体收益相关，这大大降低了计算量，使模型能够被实际运用。
同时，金融经济学家们研究资产组合对证券估值的影响，威廉。
该模型没有任何假设，计算结果十分精确。
但是，这一方法需要对所有可选择资产的协方差矩阵进行计算，依照当时的计算机处理能力，无法对如此庞大的数据量进行计算。
1963年，马科维茨的学生威廉。
夏普（WilliamSharpe）根据资产组合模型，建立了单一指数模型，其假设为资产收益只与市场整体收益相关，这大大降低了计算量，使模型能够被实际运用。
同时，金融经济学家们研究资产组合对证券估值的影响，威廉。
解析
考查要点：本题主要考查对资产组合模型相关理论的掌握，包括提出者、模型特点及发展脉络。
核心思路：需明确区分马科维茨与夏普的贡献，理解均值方差模型与单一指数模型的差异，以及计算复杂度对模型应用的影响。
关键点：
- 马科维茨提出均值方差模型，但受限于计算能力；
- 夏普简化模型为单一指数模型，降低计算量；
- 模型假设与实际应用的平衡是核心矛盾。
原题错误修正
题目中“威廉·曼普”应为威廉·夏普（William Sharpe），且需明确区分马科维茨与夏普的贡献。
马科维茨的均值方差模型
- 核心贡献：1952年发表《资产组合选择》，首次量化风险与收益，提出均值方差模型。
- 模型特点：通过优化均值（收益）与方差（风险）确定最佳资产组合。
- 局限性：需计算所有资产的协方差矩阵，数据量庞大，当时计算机无法高效处理。
夏普的单一指数模型
- 简化假设：1963年提出，假设资产收益仅与市场整体收益相关，大幅减少计算参数。
- 实际应用：降低了数据需求，使模型可操作性增强。
- 理论基础：为后续CAPM模型（资本资产定价模型）奠定基础。
模型发展总结
- 理论与实践的平衡：马科维茨强调理论严谨性，夏普聚焦实际可行性。
- 计算技术的推动作用：技术进步是模型从理论走向应用的关键。